28名员工赚70亿!“烟草第一股”上市了 为什么那么牛?

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作为香港股票“烟草第一股”,中国烟草香港上市的反趋势周三上涨9.63%。

6月12日,中国烟草在香港首日上市,开盘价上涨约2%。之后,股价一路上涨。涨幅最高,超过19%,最终收报5.35港元,涨幅为9.63%。营业额达18.8亿港元。最新总市值为35.69亿港元。这项成就是在恒生指数下跌1.73%的压力下完成的。

28名员工赚70亿!“烟草第一股”上市了,为什么那么牛?

根据招股说明书,2018年,中国烟草的收入为70.33亿港元,净利润为2.62亿港元,但香港只有28名员工。换句话说,中国烟草香港去年的人均收入超过2.5亿港元,实现人均近1000万元的净利润。

垄断生意带来竞争优势

首日上市逆势大涨

上市前已追踪中国烟草香港的上升势头。

中国烟草香港的上市价格定为4.88港元,处于上一个IPO范围3.88至4.88港元的高端。净筹款金额约为7.35亿港元。

在之前的公开募股阶段,中国烟草香港获得超额认购102.04倍。

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Futu Securities昨晚的黑暗数据显示,中国烟草香港的负价为5.2港元,最终收报4.99港元,较发售价4.88港元上涨2.25%,每手赚110港币。周三收盘价每手赚470港币。

据行业分析师称,依靠超过3亿吸烟者和近乎垄断的企业,他们在上游和下游拥有强大的议价能力,这使中国香烟香港成为强大的竞争优势。

根据招股说明书,中国烟草香港是中国烟草国际负责资本运营和国际业务发展的指定海外平台。中国烟草国际是中国烟草总公司的全资子公司。它通过组织烟草产品贸易,规范海外子公司的经营和中国烟草总公司的海外投资,承担中国烟草总公司的管理和运营。

中国烟草总公司是中国唯一在国家烟草专卖体系下从事烟草专卖产品生产,销售和进出口业务的实体。

当中国烟草香港在其招股说明书中谈到“竞争优势”时,“我们是我们目前从事的业务领域的独家经营实体。”“我们对供应商和客户具有强大的议价能力,并拥有充足的现金流。“

安新国际分析师李云一表示,中国吸烟人数最多,2018年吸烟人数3.06亿,卷烟销售额14405亿元,占全球卷烟消费量的44.6%。随着居民可支配收入的不断增加,中国烟草制品消费水平不断提高,烟草市场结构得到优化。高端烟草产品的消费量继续增长。

根据中泰国际的统计,只有中国烟草总公司及其附属公司才有资格垄断中国的烟草贸易,受国家烟草专卖制度的制约。虽然近年来世界各地的烟草控制运动得到了加强,但吸烟者数量充足,在中国形成了急需的需求,垄断地位稳定,短期内看不到市场竞争。

28名员工人均创收超2.5亿

平均年薪近百万

目前,中国烟草香港在烟叶产品进口,烟叶产品出口,卷烟出口和新烟草产品出口四大业务中享有独家经营权。虽然类似于控股股东业务的性质,但由于地理位置的分离,公司的业务仍具有垄断属性。

根据招股说明书,从2016年到2018年,中国烟草香港的收入分别为63.1亿,78.07亿和70.33亿,过去三年的净利润分别为3.38亿,3.48亿和2.62亿。

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虽然中国烟草香港的总收入和净利润水平在2018年有所下降,但据透露,这不是一个商业问题。其中,收入下降的原因是烟草制品进出口业务相关项目的会计处理;净利润的下降是由于2018年生效的第250号通知规定的卷烟价格下限所致,导致公司卷烟出口业务的利润率受到压缩。

分析人士认为,未来没有竞争对手的中国烟草香港可能会在行业内有良好的复苏。

令人惊讶的是,中国烟草香港的年收入为70.33亿美元,净利润为2.62亿港元,在香港只有28名员工。

根据招股说明书,截至2018年底,中国烟草香港在香港只有28名员工,其中包括5名高级管理人员,12名业务运营,3名人力资源,1名证券和投资者关系,4名财务和1名风险管理人员,战略和2投资。

28名员工赚70亿!“烟草第一股”上市了,为什么那么牛?

根据2018年的收入和净利润,2018年,中国烟草香港的28名员工共赚取2.5亿港元,实现净利润近1000万港元。员工总成本仅约2551.4万港元,平均年薪近100万港元。

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